Курилка инвестора

[GDV 10,252]

Здесь я начну публиковать различные интересности из финансовой области. Кому не интересно - раздел "Анекдоты" работает круглосуточно :). А тут будем про хеджирование, бонды, ликвидность, инвестиции и байсайд-финансы. Меня эта тема ужасно увлекает уже давно, а на форуме - как вдруг выяснилось - профильного раздела никогда не было испокон веков. Теперь эта досадная ошибка исправлена. 

Флудить - тут :).

[GDV 10,252]

С чего попроще начнем. Ликбез (ну вдруг кто не знает).

Пять отличий акции от облигации

На сегодняшний день наиболее распространенными объектами вложений на фондовом рынке являются акции и облигации. Начинающему инвестору нужно знать отличия между акциями и облигациями. Акция выпускается акционерным обществом при своем учреждении и представляет собой свидетельство о внесении определенной доли в уставный капитал общества. Облигация представляет собой долговое обязательство, по которому эмитент должен в оговоренный срок вернуть указанную сумму на облигации ее держателю.

Первое отличие: держатель акции является совладельцем акционерного общества, в то время как держатель облигации – кредитором.

Второе отличие: акция является бессрочной ценной бумагой, то есть она существует, пока работает акционерное общество. Облигация является срочной ценной бумагой и выпускается на строго фиксированный период.

Третье отличие: доходы по акциям не являются фиксированными и зависят от прибыли акционерного общества. Доходы акционеров складываются из двух составляющих – дивидендов (доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества) и роста курсовой стоимости акций. Основными факторами, влияющими на доходность акций, являются размер дивидендных выплат, колебания рыночных цен, уровень инфляции, налоговый климат.

По облигациям доходы выплачиваются в строго установленном размере. Периодические выплаты доходов по облигациям в виде процен­тов называются купонными выплатами. Облигации могут приносить доход двумя способами – в форме процентной ставки (купона) по займу и прироста капитала (разница между ценой покупки облигации и ценой, по которой инвестор продает облигацию).

Четвертое отличие: проценты по акциям выплачиваются после выплат процентов по облигациям.

Пятое отличие: владелец акции имеет право голоса на общем собрании акционеров, в то время как у владельца облигации это право отсутствует.

Таким образом, акции являются одним из наиболее рискованных и доходных инвестиционных продуктов. Их приобретение не гарантирует стабильного дохода. При этом инвестиции в облигации являются наиболее надежным вложением средств на рынке ценных бумаг. Этот инвестиционный продукт рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с невысоким уровнем дохода.

[Zeb Stump 7,658]

Разрешите, вашбродь? (робко сминая в руках картуз и поправляя портки)

По пункту 5, владельцы "префов"  голосуют, как правило, тока в исключительных случаях (ушол крестясь и робко пятясь)...:-)

[GDV 10,252]

Замечание правильное, но не меняющее сути дела. А дело заключается в том, что если вы человек азартный, любите играть и не расстроитесь от проигрыша - вам нужны акции. Если же предпочитаете надежность, любите планировать и не в восторге от неприятных сюрпризов - выбирайте облигации. 

[sega 734]

Полезная тема.

2 часа назад, GDV сказал:

держатель акции является совладельцем акционерного общества,

Доходы акционеров складываются из двух составляющих – дивидендов (доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества) и роста курсовой стоимости акций.

Ну т.е. обычная и понятная схема - АО сдало годовой отчет (бухгалтерский). Если есть прибыль, то общее собрание акционеров по итогам года решает, что с этой прибылью делать дальше...

Цитата

доходы по акциям не являются фиксированными и зависят от прибыли акционерного общества. 

Варианта (основных) четыре:
- распределить её между акционерами, в соответствии с их долями в акционерном капитале АО (т.е. выплатить дивиденды акционерам) 
- направить прибыль на развитие своего АО (не выплачивая дивидендов) с целью увеличения прибыли своего АО в будущем (но в соответствии с долями акционеров данного АО)
- не выплачивая дивидендов, вложить прибыль (инвестировать) в другие предприятия/ценные бумаги с целью получения прибыли от этих инвестиций (но в соответствии с долями акционеров данного АО)
- некоторая комбинация из первых 3-х вариантов

Если прибыли нет (а есть убыток), то и делить нечего... А общее собрание акционеров тогда решает, где взять деньги (займы, кредиты и т.д.) на поддержание предприятия "на плаву и выход из кризиса" или принимает решение о банкротстве. /это по-простому/

-----------------

Предлагаю поговорить еще о стоимости акций на "Бирже"...

[Алекс 296]

2 минуты назад, Zeb Stump сказал:

Только если они размещены не Украиной...:-)

Чё ты как маленький? А Зим-баба?  А Сри-Ланка?

[Zeb Stump 7,658]

Только что, Алекс сказал:

Чё ты как маленький? А Зим-баба?  А Сри-Ланка?

Не, ну папуасовские бонды страхуются и папуасы побаиваются кидать гарантов. Шумеры же нагло послали The Law Debenture Trust Corporation PLC.  Кстати, именно менеджер этого закрытого траста является гарантом выпуска евробондов и судится с Минфином незалежной, а не Россия.   Великие шумерские юристы даже умудрились притащить в суд Климкина в вышиванке, с майданными лозунгами и требованием признать Россию агрессором. Слегка при@@евший Высокий Лондонский суд,  поблагодарил  Клима за пламенное выступление, но  порекомендовал ему засунуть политику в... обратиться с этим в Гаагу... типа,  мы здесь серьезными вещами занимаемся... А шумеры еще не знают с кем связались... как только будет команда фас (а она будет, из-за Украины никто систему ломать не будет) европриставы эти баблосы из желудка вынут...

[Andruxa 945]

2 часа назад, Zeb Stump сказал:

Только если они размещены не Украиной...

А также Россией, Грецией, Мексикой, Бразилией и еще несколькими странами. 

В целом все правильно - облигации менее рискованные, но доход по ним небольшой. Плюс нет дивидендов. 

[Zeb Stump 7,658]

Бугага...  Навскидку... В прошлом году объем заявок на приобретение новых российских еврооблигаций, поданных инвесторами из США, Великобритании, континентальной Европы и Азии, превысил $7 млрд. В этом году в бюджете запланирована сумма в три млрд... И это в условиях сцанкций...  крупнейший в США государственный пенсионный фонд — CalPERS — увеличил вложения в российские облигации федерального займа...На попечении калифорнийского фонда CalPERS — более 1,5 млн миллионов отставных полицейских, пожарных и других госслужащих. Ну тупые...

По облигациям нет дивидендов, но есть купонный доход...

[Andruxa 945]

38 минут назад, Zeb Stump сказал:

В прошлом году объем заявок на приобретение

Тоже мне новость - что на относительно рискованные активы тоже есть спрос.

[Zeb Stump 7,658]

Только что, Andruxa сказал:

Тоже мне новость - что на относительно рискованные активы тоже есть спрос.

В чем рисковость евробондов и ОФЗ, эксперд?  :-))

Инвестор уверен, что ОФЗ и евробонды подкреплены и будут погашены в срок. Кроме того, эмиссия застрахована. Кстати, Россия кредитор, а не заемщик. У России денег, как гамна за баней. Только распоряжаются ими дураки.

Неиспользуемые остатки на счетах федерального бюджета превышают половину годового бюджета России… и уже который год... Необходимый уровень международных резервов почти вполовину превышает  нормативы, устанавливаемые по международно признанным критериям... цифры доступны даже мамкиным аналитикам...

Правда, некоторые диванные финансисты не могут понять, зачем же Орда занимается эмиссией евробондов  и ОФЗ  при избытке средств на счетах казначейства...

[GDV 10,252]

Фундаментальная разница активного и пассивного инвестирования состоит в том, что активные инвесторы пытаются перемудрить показатели широкого фондового рынка, который неуклонно и логично растет всю свою историю, вместе с развитием науки, технологий и увеличением человеческой продуктивности, пускай и с перерывами на кризисы и паники. Их цель, как говорят в индустрии, "создать альфу" - возврат на инвестиции, превышающий рост всего рынка в целом. Эта благородная задача, как показывают исследования, оказывается по плечу немногим: год из года меньше трети активно управляемых фондов зарабатывают больше, чем в тот же период растет S&P. Активные стратегии дороги, трудоемки и основаны на субъективных мнениях и несовершенных техниках анализа. В противоположность им, пассивные стратегии не требуют мучительного выбора Самой Лучшей Ценной Бумаги - только четкого и своевременного технического исполнения.

Проще говоря, активные стратегии - это бегать с ведром по двору во время слабенького дождя, пытаясь выбрать точку, где льет больше. Пассивная - это поставить ведро в центре, сесть под козырек крыльца и достать сигарету, смотря только, чтобы не переливалось. Рабочие мулы крупной AM-фирмы* - это вот эти, с сигаретками; но только бегуны, способные в конце дождя принести в своем ведре больше жидкости, становятся суперзвездами.

Что не отменяет того факта, что ради этого им иногда приходится тихонько зачерпнуть в луже немного грязи.

* - asset management

[GDV 10,252]

Новости Мордора: неделю назад активно обсуждался взлёт акций Газпрома на 15% из-за казавшегося невероятным повышения дивидендов. Все ждали голосования совета директоров. 
И вот СД утвердил решение рекомендовать дивиденды за 2018 год в размере по 16,61 рубля на акцию. Первоначальное решение было на уровне 10.43 рубля. Таким образом, дивдоходность составит 8,06%. Несмотря на ценовые максимумы, обычка Газпрома продолжает сохранять привлекательность как дивидендная бумага.

Котировки достигали 208 руб. Акции выросли до максимума с 2011 г., во что уже перестали верить многие инвесторы. Газпром своим поведением подталкивает индекс Мосбиржи к новому историческому рекорду. 

В 2007 акции стоили 358 рублей, а Медведев заявлял о своем желании, «чтобы Газпром стал самой дорогой компанией в мире».

[GDV 10,252]

С чего ли вдруг мы должны слушать неких снабженцев?

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers’ Indices) – это один из ключевых отчетов, выход которого каждый месяц ждут инвестиционные компании, банки, брокеры и хедж-фонды по всему миру. Это индекс менеджеров по закупкам, которых опрашивают аналитики. Почему учитывается мнение каких-то там снабженцев? Потому что именно они должны предвидеть объем будущих заказов, а значит и спроса на материалы и комплектующие. Их обязанность – постоянно мониторить рынок, собирать статистику, угадывать настроения игроков. Также они должны знать объем складских запасов, что влияет на баланс спроса, предложения и на цену конечного изделия. В противном случае их компания закупит лишние или недостаточные объемы необходимых ей товаров, и понесет убытки. Поэтому старшие менеджеры по закупкам – самая удачная целевая группа для подобных замеров.

[GDV 10,252]

Cтепень оптимизма зависит от горизонта анализа.

Очень полезно не забывать об этом примерно никогда :). Пример - ещё одна красивая дивидендная история из России, где инвесторы уже давно стали привыкать к унылой картине котировок бумаг второго банка в стране. 

Вчера вечером акции ВТБ резко подскочили на 10% на дивидендных новостях, перед самым закрытием сессии Мосбиржи. Главной новостью стала новая стратегия, в которой банк предполагает выплату дивидендов за 2019-2022 годы в размере 50% прибыли по МСФО. 

Пессимисты посрамлены! Но см. первую фразу: со времён "народного" IPO бумага подешевела в 4(!) раза. И теперь одним удобно подавать новость как успех, а другим - не давать забывать о полной картине. Зрителю предоставляется возможность самому выбрать ту правду, которой хочется верить.