• Сериал "Миллиарды", чешская версия

       (0 recenzí)

    GDV

    Сайт investujeme.cz опубликовал прекрасные цифры, которые вдохновляют как никогда ранее. Речь пойдет о компаниях, выпускающих собственные долговые обязательство (облигации, они же бонды), причем предполагается, что по этим долгам компании будут отвечать. 

    crop-1665363-f201808200784101.jpeg.a0f1b1e2762b40834ff469b9e4dfc371.jpeg

    В Чехии компания, желающая эмитировать облигации на сумму более €1M, обязана работать под надзором ČNB (чешский нацбанк), куда подаются все необходимые документы, и после проверки ČNB официально одобряет проспект эмиссии. Таких компаний в Чехии с начала года набралось 19, общая сумма их эмиссий - 55 млрд. Kč (примерно €2B). 

    В процессе анализа эмитентов начали проступать яркие пятна чешской финансовой действительности. Сначала о хорошем, но скучном: нашлись-таки две компании, которые имели нормальный debt-to-equity ratio (коэффициент финансового левериджа).

    Первая: EBM Partner a.s.
    Максимальный объем эмиссий: 1 млрд Kč (примерно €37М).
    Собственный капитал: 185 млн. Kč (примерно €6,8М)
    Привлеченные средства (то есть долги): 54 млн. Kč (примерно €2М).

    Вторая: Premiot Group a.s
    Максимальный объем эмиссий: 500 млн. Kč (примерно €18,5М).
    Собственный капитал: 53,5 млн. Kč (примерно €2М)
    Привлеченные средства: 18 млн. Kč (примерно €0.6М).

    А теперь о плохом, но интересном: есть такой широко известный в узких кругах предприниматель широкого профиля по имени Томаш Бáрта. Так вот, его группа компаний EMTC показала феноменальные результаты (и я ничуть не утрирую). Смотрите, завидуйте:

    Собственный капитал: –271 млн. Kč (примерно €-10М), то есть у них имеется примерно на 10 млн. евро меньше, чем ничего.
    Привлеченные средства: 650 млн. Kč (примерно €27М)
    Чистая прибыль за прошлый год: –10,5 млн. Kč (примерно €-0,38М), то есть за прошлый год у ребят хороший крепкий убыток.

    А теперь следите за руками: при вышеописанных показателях ČNB согласовывает EMTC проспект эмиссии до 3 млрд. Kč (примерно €111М)! То есть, компания, едва держащаяся на плаву, будет собирать сто миллионов евро. Чудны дела твои... 

    А все потому, что ČNB де факто не исполняет роль регулятора, как того требует гордое звание национального банка. Они проверяют проспекты эмиссий чисто формально, причем даже не удостоверяясь в правдивости указанных данных и соответствии информации, указанной в проспекте, действительности. Про проверку эмитента на надежность я уже молчу. Например, компания THE REMARKABLES a.s. напрямую нарушила закон, не обнародовав свои бухгалтерские отчеты за 2017 год - и ничего. ČNB согласовал им новый проспект и даже не приостановил действие старого. 

    Поэтому, дамы и господа, если кому вдруг надо собрать деньжат для развития вашего бизнеса по утилизации солей тяжелого пластика из старых промокашек - нынче самое время. Делается элементарно и никем не контролируется :(.

    Исходная статья на чешском.



    Zpětná vazba uživatelů

    Join the conversation

    You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

    Guest

    • This will not be shown to other users.
    • Přidat recenzi...

      ×   Pasted as rich text.   Paste as plain text instead

        Only 75 emoji are allowed.

      ×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

      ×   Your previous content has been restored.   Clear editor

      ×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.




  • Сообщения

    • А если этот словак у тебя за два дня до нарушения машину купил? И даже договор с ним есть?
    • Трактор мчался по полю, слегка попахивая… Умер М.Ю.Лермонтов на Кавказе, но любил он его не поэтому! Во двор въехали две лошади. Это были сыновья Тараса Бульбы. Бедная Лиза рвала цветы и этим кормила свою мать. Чацкий вышел через задний проход и подпёрнул дверь палкой. Лермонтов родился у бабушки в деревне, когда его родители жили в Петербурге. Онегину нравился Байрон, поэтому он и повесил его над кроватью. Хлестаков сел в бричку и крикнул: Гони, голубчик, в аэропорт! Отец Чацкого умер в детстве. У Ростовых было три дочери: Hаташа, Соня и Hиколай. Тарас сел на коня. Конь согнулся, а потом засмеялся. Такие девушки, как Ольга, уже давно надоели Онегину, да и Пушкину тоже. Шелковистые, белокурые локоны выбивались из под её кружевного фартука. Сыновья приехали к Тарасу и стали с ним знакомиться. Герасим бросил Татьяну и связался с Муму. В лесу стоял необычайный аромат, и я тоже остановился постоять. Летать на костылях непросто, но он научился. В горницу вошел негр румяный с мороза. В 1968 году крестьянам выдали паспорта и те начали путешествовать по стране. В пещере первобытного человека всё было из шкур животных, даже занавески на окнах. Девочка съела пирожок вместе с собакой которая бежала за ней. Лось вышел на опушку леса и завыл от досады. По дороге шел Челкаш. Из его разорванных штанин было видно его пролетарское происхождение. По небу летели ласточки и громко каркали. Отело рассверепело и убило Дездемону. На трибуне выступала доярка. После чего на нее залез председатель. Семь гномов очень любили Белоснежку, потому что она была добрая, чистоплотная и никому не отказывала. Hа берегу реки доярка доила корову, а в воде отражалось все наоборот. Анна Каренина не нашла ни одного настоящего мужчины и потому легла под поезд. Суворов был настоящим мужчиной и спал с простыми солдатами. Пушкин был чувствителен во многих местах. Медведи увидели, что постель медвежонка измята, и поняли: здесь была Маша. Кругом было тихо, как будто все вымерли… Какая красота! В комнате громко тикали солнечные часы. Машинист поезда и сам не мог толком объяснить, как очутился на Анне Карениной. Когда русские дружинники вышли на поле битвы, из-за кургана выскочило монголо-татарское иго. Дед вылечил зайца и стал жить у него. Творчеству Гоголя была характерна тройственность. Одной ногой он стоял в прошлом, другой вступал в будущее, а между у него была жуткая действительность. В клетке сидит мой пернатый друг - хомячок. Аня, сидя на стуле, спала, и мимоходом ела булку. На крыше было много голубей. Человек соpок. Корова - это большое животное с четырьмя ногами по углам.